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化纤产业链12月回顾及1月行情展望
http://www.31zj.com 2018-01-03 09:37:12 中国化工制造网
中国化工助剂网】讯

  第一部分 简述

  12月份,聚酯产业链市场高位震荡,月内聚酯原料PTA供需基本面支撑强劲,对产业链集体偏好,但下游聚酯开工慢慢走弱,且终端织造厂订单偏淡,整体产销略不旺,市场心态悲观。

  如表1所示,就环比幅度来看,12月份PX(CFR台湾)环比涨1.32%、PTA环比涨5.16%、MEG环比涨1.33%、聚酯切片环比跌0.25%、聚酯瓶片环比涨3.11%、涤纶长丝环比跌3.05%、涤纶短纤环比涨2.37%。

  第二部分 12月份化纤各产品及上游原料涨跌情况和走势分析

  化纤产业链监测了7个化纤产品及原料的月度均价,如图1所示,12月份化纤产品月均价5涨2跌,其中涨幅最大的是PTA,涨5.16%,下跌的是涤纶长丝,跌幅3.05%。

  12月从化纤产业链各产品涨跌统计来看,如图2所示,月内化纤产业链震荡走高,较去年同期水平上涨,从同比数据可以看出,PTA同比涨幅最大,涨幅达到10.49%,其次是涤纶短纤,涨幅达到9.23%。

  第三部分 化纤产业链各产品行情分析

  PX:本月,亚洲PX市场震荡走高,特别是月末出现一波稳步拉升行情,截至月底亚洲PX估报908美元/吨FOB韩国和929美元/吨CFR台湾/中国,较上月末走高24.83美元/吨。月初受原油回落拖累,原料石脑油承压,而MX市场依然面临供应偏多困扰,中金石化装置恢复供应后,PX从去库存转为供需平衡,交投意向平缓,天气转冷,终端聚酯需求也相对不佳,整体气氛一般。上旬PX基本面平稳,下游PTA开工率依然较高,远期船货需求强劲,特别是2月船货达成交易较多,但商家多等待逸盛石化2018年PX长约公式出台,市场气氛相对平稳。月末市场出现一波上涨行情,尽管亚洲市场因圣诞节休市,商家多退市观望,但节后开始国际原油持续走高,WTI甚至触及60美元/桶高位,在原料市场带动下,PX商谈走高,另外下游需求依然良好,PTA开工率在77.55%,PX远期船货买盘意向积极。中石化12月PX结算价执行7220元/吨,较上月结算走高20元/吨。月底2018年1月ACP敲定为915美元/吨CFR,BP与埃克森美孚达成,江苏盛虹与韩国S-OIL达成,较12月ACP走高5美元/吨。截止29日,据统计,12月CFR台湾均价在908.51美元/吨,环比走高1.32%,同比走高8.06%,最低价出现在12月1日的879.87美元/吨,最高价出现在12月29日的928.2美元/吨。

  PTA:本月,国内PTA市场以涨为主,主力PTA供应商采购积极。由于原油减产协议如期延长,且价格持续在高位水平,一定程度对PTA形成支撑,月初PTA市场迎来“开门红”。同时现货供需基本面仍表现强劲,部分商家暂无货源,出货略显谨慎,期现货基差从1日升水01合约20-30元/吨上升至4日的200-250元/吨,而马上提货升水至300元/吨,现货市场持续高位坚挺局面,随着外围商品集体走跌,一定程度打压PTA期货盘面,但PTA主力工厂高价接货积极,中旬执行一口价成交从5700元/吨上升至5730元/吨,随着下旬,下游聚酯工厂询单走弱,部分商家报盘略有松动,华东现货价格报盘升水01合约250元/吨水平自提,远期货升水150元/吨附近,主力PTA工厂一口价成交仍在5720元/吨;临近月底,桐昆嘉兴新装置出料,对市场形成压制,12月可提现货报盘升水01合约200-220元/吨,一月初货物升水150元/吨水平自提,一月底货物升水70元/吨,截止29日,12月华东PTA市场均价在5669元/吨,环比涨5.16%,同比涨10.49%,最高价出现在6日的5850元/吨,最低价出现在1日的5550元/吨。

  MEG:12月份国内乙二醇窄幅震荡后强势走高行情。本月基本面变化不大,国内乙二醇综合开工率维持在75%上下水平,需求端虽有转弱预期,但聚酯综合开工率依然维持在82%的高位,月内供需端处于紧平衡状态。基本面变化不大,外围缺乏方向性指引,市场波动幅度狭小导致本月市场投机性操作较少,市场缺乏活跃性。临近月底,华东码头库存持续下滑,现货量维持偏紧局面,且聚酯开工率维持高位,刚性需求坚挺。资金面推动下,MEG电子盘强势走高。本月乙二醇华东市场月均价在7461元/吨,同比上涨1.08%,环比上涨1.33%。本月乙二醇最高价出现在12月28日,价格为7700元/吨;最低价出现在12月13日,价格为7340元/吨。

  聚酯切片:12月份,聚酯切片市场震荡偏强运行,市场价格波动幅度在150元/吨附近。本月聚酯原料PTA与乙二醇震荡走高,成本支撑偏强,但下游切片纺企业出货困难,库存积压,采购原料聚酯切片的积极性偏弱,因此聚酯切片市场产销持续清淡,市场价格跟涨原料迟缓,导致聚酯切片工厂迅速陷入亏损局面,于是聚酯切片工厂纷纷减产,市场供应大幅缩减,至月中期,聚酯切片市场供需基本面呈现弱平衡局面。临近月末,下游切片纺企业积极采购原料,聚酯切片市场产销放量,工厂纷纷调涨出货,市场重心稳步走高。截止29日,华东聚酯切片市场均价在7731元/吨,环比跌0.25%,同比涨3.65%,最高价出现在12月29日的7820元/吨,最低价出现在1日的7600元/吨。

  聚酯瓶片:本月国内瓶级PET市场维持偏强震荡格局。原料PTA和乙二醇市场高位整理,成本面支撑稳固,近期瓶片厂家利润不断受挤压,生产亏损加重,加之原料供应紧张,部分厂家装置开工负荷下降,市场供应收紧,支撑市场心态,厂家报盘稳步上调,拉涨市场价格。现阶段下游需求仍处淡季,仅维持刚需买盘,随着瓶级PET市场价格的持续高涨,下游厂家对高价抵触较浓,买盘跟进放缓,实盘成交有限。截止29日,12月华东地区水瓶片市场均价在8267元/吨,环比涨3.11%,同比涨5.92%,最高价出现在29日的8500元/吨,最低价出现在1日的8000元/吨。

  涤纶长丝:12月份,涤纶长丝市场跌势加深,月末市场震荡回暖,场内整体交投气氛一般。进入12月份,上游原料PTA与乙二醇市场价格居高不下,成本支撑强劲,但下游织造工厂开机率较上个月明显下滑,需求端转弱,且离农历春节还有2个半月,涤纶长丝工厂多忧虑后市库存将不断增加,因此本月中上旬,涤纶长丝工厂不得不放弃利润,积极降价促销,但下游织造工厂看空后市为主,多批次少量采购原料,涤纶长丝市场产销持续清淡,市场成交重心一路走跌。至月中旬,涤纶长丝FDY亏损明显,POY逼近盈亏线边缘,工厂继续降价心态偏谨慎,市场跌势渐渐趋缓。临近月末,国际原油上涨,且原料乙二醇市场不断走高,成本支撑偏强,加之部分下游织造工厂整顿后开机,织造整体开机率略有回升,同时下游工厂年末月底存带票补货预期,因此涤纶长丝市场产销放量,涤纶长丝工厂报价陆续上调,市场成交重心不断走高。截止29日,江浙涤纶长丝市场POY均价在8708元/吨,环比跌3.05%,同比涨2.81%,最高价出现在12月1日的8900元/吨,最低价出现在19日的8500元/吨。

  涤纶短纤:12月份国内涤纶短纤市场波动不大。本聚酯原料PTA与乙二醇震荡走高,成本支撑强劲,涤纶短纤市场波动不大。在月初有短暂上涨后,又因下游需求一般,价格开始连日阴跌。仅在月末受石油大涨影响,市场有回暖趋势。本月整体销量有所下滑,下游纱厂备货周期也降至一周左右。截止29日,12月华东涤纶短纤市场均价在8875元/吨,环比下跌2.36%,同比涨9.23%,最高价出现在12月6日的9100元/吨,最低价出现在19日的 8700元/吨。

  第四部分 预测及展望

  预测1月份聚酯产业链市场或存在震荡走弱可能,近期原油价格处于高位,但产业链自身基本面有趋弱迹象,受此制约,市场缺乏持续上涨动力,且终端需求面走弱,导致订单不足,短期内产业链或震荡概率偏大,不排除有走弱可能。以下为针对各产品的后市展望:

  PX:预计2018年1月份亚洲PX市场震荡为主,1月份海南炼化PX装置检修完毕并重启,国内装置除腾龙芳烃外全部正常运行,国内开工率或将达到今年最高水平,而春节前夕为聚酯需求淡季,另外1月份国内两套PTA装置计划检修,PX需求也难以提升,不过PX生产利润依然微薄,以及1月ACP价格达成,市场稳定性或将增强,综合来看,预计1月份亚洲PX市场震荡整理可能较大。

  PTA:预计1月PTA市场或震荡走弱,当前PTA社会库存维持低位水平,且下游聚酯开工水平延续高位,整体供需格局对市场支撑稳固,不过随着桐昆嘉兴石化新装置出料,PTA供应格局处于调整期,目前供应由偏紧正逐渐转为弱平衡,另外下游部分聚酯工厂陆续出台检修计划,对需求走弱存在担忧,因此市场持续高位略显乏力,短期内市场或维持震荡格局,下旬不排除有走弱可能。

  MEG:进入2018年1月份,虽然中海油壳牌、茂名石化以及永金安阳都有检修计划,国内供应情况将出现萎缩。然随着春节假期的临近,下游聚酯将进入传统的产销淡季,下游检修力度以及成品库存的累积情况将是我们关注的重点。近期原油走势偏强,然目前面临60美元重要的心理关口,上方压力较大,存较大回调预期。另外国内大宗商品走势转向低迷,对市场心态形成较大压制。据预测2018年1月份乙二醇市场将面临较大的下行压力。

  聚酯PET:预计聚酯PET市场1月份或窄幅震荡。从成本端来看,大宗商品走势转向低迷,且原料PTA市场供需结构处于调整期,1月下旬市场或存转弱空间;另一原料乙二醇市场也将面临较大下行压力,成本支撑一般。从供需基本面来看,目前聚酯PET行业库存低位,且1月份仍有部分聚酯PET工厂装置检修,预计市场供应局部收缩,下游切片纺企业采购力度恐继续减弱,但饮料厂将迎来节前采购小高峰,供需基本面较为理想。整体来看,聚酯PET工厂亏损压力仍在,1月初,成本面波动不大,聚酯PET工厂挺价出货为主,市场重心多坚挺,但随着市场下游需求逐渐分化,预计1月中下旬,聚酯PET市场或窄幅震荡运行。

  涤纶纤维:预计涤纶纤维市场1月份或窄幅震荡。从成本端看,1月PTA市场或维持震荡格局,下旬不排除有走弱可能。从供需面来看,1月下旬开始将陆续有厂家开始下调生产负荷,届时整体负荷将会降低,供应面欠佳。从需求面看,本月需求已开始转淡,下月将继续降低需求。整体来看,虽目前行业库存不高,出货压力较小,但由于需求持续低迷,预计1月份或窄幅震荡为主。

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