本轮国内成品油调价窗口于10月27日24时开启，本轮成品油零售价即将下调，2025年成品油零售价已经历六次上调八次下调六次搁浅，本轮周期内原油行情先跌后涨，原油变化率维持负值，2025年成品油零售价调整遇“第九次”下调。

进入本轮计价周期，国际油价行情先跌后涨，截止24日，美国WTI原油期货12月合约结算价报61.50美元/桶，布伦特原油期货12月合约结算价报65.94美元/桶。本轮调价周期内，原油价格行情先跌后涨，周期初期欧佩克+已经启动165万桶/日的新一轮增产，市场依然担忧长线的供应过剩风险，巴以局势缓和，加之美国需求减弱，美国关税问题拖累全球经济和需求预期，导致国际油价行情急速下滑；但是后期随着欧美对部分产油国制裁政策延续，加之美国关税及贸易争端带来的利空压力忧虑有所减弱，原油市场走势上涨。截止27日，第十个工作日原油品种变化率为-6.19%，对应国内油价每吨汽油下调265元，每吨柴油下调255元，折合每升89#0.19元、92#0.20元、95#0.21元、0#0.22元。

汽油方面：山东地炼装置运行较为稳定，开工率维持，山东地炼平均开工在54%左右，全国主营炼厂开工率维持86%左右，地炼成品油供应略有增加。近期居民出行等活动正常为主，国内汽油市场观望气氛加重，成交进一步受挫，加之新能源汽车普及率不断提高令需求表现不及预期，汽油行情震荡走低为主。

柴油方面：近期柴油市场供应端小幅增加，需求方面仍以刚需为主，近期农业秋收逐步开启，农业用油消耗较之前有所增加，基建，物流方面需求一般，加之北方禁渔期结束，船用油方面较之前有所增加，加之北方地区柴油转为-10#柴油，受此影响柴油市场行情小幅上涨。

后市来看：近期美国传统燃油消费旺季即将结束，供应端风险并未消除，国际油价短期内弱势震荡为主，对于国内成品油市场成本支撑有限。国内来看短期炼厂开工率较为稳定，成品油供应宽松，加之汽油需求方面没有明显增加，汽油市场价格震荡走低为主；柴油需求方面较之前有所上涨，后期柴油价格或将小幅走高。